大摩:中芯(00981)上調資本開支及毛利率指引令人意外 續「減持」
<匯港通訊> 摩根士丹利發表中芯國際(00981)速評,指中芯國際今年第三季每股盈利1.18美仙,差過預期,主要因在聯營及合資的虧損,至於第四季毛利指引介乎16-18%,即按季減少2.8個百分點,令市場意外,大摩亦指反映中芯未能改善其定價,即使其14及7納米產能正接近滿負荷,以應付內地客戶需求。
大摩又指,中芯上調今年全年資本開支,由原來60億美元升至75億美元,這將令毛利率進一步受壓,亦為自由現金流帶來壓力,相信折舊會更進取。該行重申對中芯「減持」評級,H股目標價暫為16元。
(SY)