高盛下調明醫療器械(02500)目標價13.5% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 高盛發報告指,下調明醫療器械(02500)目標價13.5%,從13.3港元至11.5港元,擴大對該公司2023年和2024年每股虧損預測,以反映運營費用更高以及海外銷量增長較低,維持「買入」評級,原因是該公司在中國的市場領導地位以及戰略性全球擴張。

高盛指,明醫療器械2023年上半年收入符合預期,但盈利未達到預期,該公司上半年銷售額為2.56億元人民幣,同比增長21.7%,淨虧損為3.37億元人民幣,高於高盛預計的2.94億元人民幣。管理層注意到反腐敗行動的影響,7月的手術量略低於6月,但到8月將恢復。公司管理層維持其2023財年指引,繼續關注國内盈利能力,包括採取優化運營費用、調低患者補貼、提高毛利率等措施,全球化亦是一大重要關注點,公司上半年海外銷售額為2250萬元人民幣,同比增長60%,管理層將海外銷售指引從1200-1300萬美元微降至1000萬美元。另外,該公司研發進展也十分順利。(JJ)