野村下調京東(09618)目標價18% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 野村發報告指,下調對京東目標價18%,從174港元至142港元,有35%的上漲空間。維持「買入」評級.

野村指,京東2023年第三季度業績疲軟,但符合預期。收入同比增2%至2480億元人民幣,由於利潤率上漲,其盈利同比增7%。其三大業務部門利潤率均優於預期。

京東零售的營業利潤率(OPM)與去年同期持平,為5.2%,高於野村預期的4.8%。第四季度前景依然疲軟,但預計2024財年將加速增長。京東表示,第四季度零售環境依然嚴峻,但該公司似乎對2024年前景持樂觀態度,目標是使其核心商品交易總額(GMV)的增速快於中國零售市場,管理層預計中國零售市場可能在2024年實現高個位數百分比的增長。

野村預計,京東第四季度收入同比持平,而由於針對補貼和商家進行投資,其OPM可能同比降0.7個百分點至2.4%。(JJ)