野村上調網易(09999)H股目標價28% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 野村發報告指,上調對網易(09999)H股目標價28%,從168港元升至215港元,維持「買入」評級。

野村指,網易2023年第三季盈利強勁,收入和市場預期一致。 網易經調整後營業利潤同比增52%,受益於收入同比增12%,營業利潤率同比增8個百分點。線上遊戲收入同比增17%,其中手機遊戲收入同比增33%。 由於暴雪娛樂於今年1月終止遊戲,第三季PC端遊戲收入同比減16%,符合野村預期。在新遊戲的穩健表現推動下,其推遲遊戲收入按季增13%。

該公司毛利率是一大亮點,第三季毛利率同比增長6個百分點至62%,超出野村預期的60%。包括在線遊戲、有道以及音樂串流三個部門的毛利率,均有改善。(JJ)