連貶大半年的台幣有望築底回穩 美中兩大外部牽引力料將扭轉

Betty Hou、David Finnerty

【彭博】-- 近期走勢低迷的台幣有望撥雲見日，隨著聯儲會升息周期進入尾聲，且中國經濟浮現好轉跡象，台幣料將可從10個月來的低位止跌回穩。

市場普遍預期聯儲會在本周會議將維持利率不動，有望扭轉美元持堅態勢與股市不安情緒，且中國官方頻頻出手提振經濟與人民幣走勢，亦可減輕近來牽引台幣失守32元關口的一大外部影響。

「人民幣止跌和美元貶值料會在短期內抑制台幣的疲軟，」東方匯理高級新興市場策略師Eddie Cheung表示， 「我們仍然預計美元將在年底前盤整走低，中國經濟前景改善、半導體產業周期的好轉也將對台幣有利。」他預計，台幣在年底將回彈至31.1元。

台幣兌美元周五收報31.928。台幣在本月稍早觸及32.069的去年11月以來盤中最弱，並朝連續6個月收貶邁進，勢將追平自2006年以來最長的連跌周期。

如同日本與中國央行近來透過口頭或實際行動來阻貶本幣，台幣速貶也引來台灣央行加大調節力道，在8月時淨賣匯以平衡外資大舉匯出的匯市供需失衡。此外，市場觀察到，本月稍早央行曾以較平日更顯著的力道注入美元流動性。

據截至9月14日的彭博數據，本季以來外資淨賣超台股共87.73億美元，隨著科技股的大幅回檔，在主要亞股裡外資賣壓最重。

技術分析顯示，台幣續跌的空間已相對有限，在2022年低點32.345元處應可獲支撐。美國銀行亦預期台幣不會跌破該水平，料匯價在年底回穩至31.7元。

「這一預測很大程度上是基於聯儲會升息周期即將結束，美元的強勢表現將隨之收斂，」美國銀行新興市場外匯與固定收益策略師Chun Him Cheung受訪稱；此外，中國政府將採取更有意義的財政舉措來應對經濟疲軟，也有助於台幣跟隨人民幣與風險情緒好轉。

不過，分析師的預測顯示台幣全年累計將難逃連兩年走貶，其中台美利差暫難縮減，亦將持續為台幣貶值的推手之一。台灣央行將於本周四舉行利率決策會議，儘管央行總裁楊金龍在6月會議上表示不排除進一步加息的可能性，市場普遍預期央行將連兩季維持利率不動。在這一輪升息周期聯儲會共調升525基點，台灣央行指標利率僅調升75基點。

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