花旗下調維達國際(03331)目標價12.7% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 花旗發表報告指,即使木漿價格趨勢向下,但是在激烈的價格競爭導致銷量疲軟下,維達國際(03331)缺乏規模經濟,高成本庫存消耗緩慢,下半年毛利率恢復可能慢於預期。該行預計公司第三季收入將按年下降,主要受期間人民幣貶值約4%,並將其目標價由23.7元下調12.7%至20.7元,維持「買入」評級。

同時,花旗下調維達2023-2024年盈利預測56.6%及18.9%,至3.51億元及12.74億元,以反映對收入及毛利率假設的下調,但預期公司2023年第四季會開始降價以保護市場份額,屆時以人民幣計價的銷售增長有望達高單位數,並料毛利率會恢復至30%,因期內木漿成本降。

(JC)