紅杉中國「單飛」 投資業績面臨考驗
【彭博】-- 創業投資巨頭紅杉中國定於本月舉辦一次大型投資者聚會。6月份紅杉資本正式拆分,這次年會對於管理著560億美元資產的紅杉中國,有點兒像成人禮派對。
當前初創企業大環境低迷,地緣政治緊張局勢加劇,對於「單飛」的紅杉中國也是一番考驗。
紅杉資本(Sequoia Capital)6月表示,將把全球業務拆分成三個實體,其中中國業務「紅杉中國」將保留現有中文名稱,英文名字是「HongShan」。
據紅杉中國現有投資者的報告,該公司部分基金的早期回報率低於中國科技行業繁榮時期。它也面臨著美國政府的重新審視,美國政府正在打擊美國參與中國公司的行為。儘管有新投資者加入,但部分老投資者已退出。
紅杉中國發言人表示,11月會議是公司的例行活動,並指出公司長期以來給投資者,即有限合夥人創造回報。發言人說,公司定期與有限合夥人溝通,這包括面對面的會議;紅杉中國在多個基金周期中擁有良好的業績記錄,這就是有限合夥人繼續投資的原因所在。
現在判斷該公司新基金的近期表現還為時過早,因為創業基金的運作周期通常長達十年,而且由於費用結構通常會出現初始虧損。但一些早期業績反映了創投市場更為疲軟。據投資者之一、加利福尼亞大學網上發布的數字,紅杉中國2020年募集的一支旗艦基金——紅杉資本中國創業基金VIII期,在截至6月30日的一年內下跌3.6%。該大學網站顯示,另一支也在2020年募集的基金——紅杉資本中國成長基金VI期,年化上漲0.6%。
紅杉中國2018年募集的基金表現較好,一支基金的年成長率約為18%,另外兩支基金的年回報率分別為4.9%和2%。從2018年初到6月30日那斯達克綜合指數的年回報率約為14%。
這種疲軟是初創企業總體上遭遇頹勢的反映。據研究公司Cambridge Associates稱,在長期跑贏大盤之後,跟蹤創業投資回報率的指數在截至6月30日的12個月裡下跌10%,而那斯達克指數同期上漲約27%。中國的投資環境也不輕鬆。據PitchBook數據,中國今年迄今的交易規模僅為440.9億美元,比2018年全年低65%。涉及美國創業投資公司的交易回落更為明顯,同期下降95%,僅為22.1億美元
原文標題Sequoia China Rebranding Is High Stakes Leadership Test
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