对冲基金Capstone押注日本央行政策将引发震荡 看好中国长期投资机会

Lisa Du

【彭博】-- 美国对冲基金公司Capstone Investment Advisors称，公司在日本的风险资本配置比以往任何时候都多，因为日本央行维持负利率政策带来的不确定性可能有利于波动率交易策略。

“日本目前的立场是将会维持利率政策不变，与美联储、欧洲央行和英国央行对比来看，日本央行就是一个明显的孤例，”首席执行官Paul Britton在东京接受采访时表示。“所以这会造成波动，因为投资者对日本央行将采取什么行动会有质疑。”

管理约108亿美元资产的Capstone去年开始通过其在香港的首个亚洲办公室进行交易，该公司计划到2024年中旬向亚洲地区配置15亿美元风险资本。Britton表示，这个计划目前正在推进，在亚洲地区其对日本的敞口规模最大。他还称，未来12-24个月，该基金在亚洲地区的最大敞口配置可能仍在日本。

在全球主要央行纷纷加息的同时，日本央行坚守负利率政策，这种反差促使投资者愈加猜测新行长植田和男可能会加息。政策差异也令日元承压，日元兑美元自2022年初以来已经下跌超过16%。

Britton表示，围绕日本央行行动的不确定性，以及如果日本央行改变路线，其可能多大程度地缩减资产负债表，这些对于Capstone来说都可能创造投资机会。他还说，该基金在日本市场的交易大多侧重于外汇和利率。

日元6个月隐含波动率仍然远高于近期历史平均水平，这表明一些交易员押注出现大幅震荡的可能性。

中国市场的机会

虽然该基金目前专注于日本，但Britton表示，他认为从长远来看，更大的机会在中国。尽管从新闻中看到的中国似乎更加孤立，但中国仍在努力推动金融市场开放，这将为Capstone投资中国市场提供更多机会和路径。

Britton表示，他认为未来5-10年中国可能采取的保护传统和国内商业的行动，会成为导致市场震荡的主要因素。

原文标题Hedge Fund Capstone Bets on Volatility From BOJ’s Outlier Policy

--联合报道 Bei Hu、Cormac Mullen.

More stories like this are available on bloomberg.com

©2023 Bloomberg L.P.

相關內容

  • 漢尼斯暗示迪列治投曼聯成數高

    【Now Sports】拜仁榮譽會長漢尼斯周日在一次簡短的受訪中，似乎暗示迪列治離隊成數高。迪列治（Matthijs de Ligt）今夏傳是曼聯獵物，而紅魔領隊坦夏早前也直接承認，對這名阿積士舊部情有獨鍾。即使球隊早前已從里爾引入18歲的約賀，但這宗交易仍可能在未來幾周內成事。漢尼斯周日出席一場地區業餘比賽，在中場休息時接受了《踢球者》的訪問，談到拜仁今夏的引援方針：「除非有2至3名球員先離開，否則不會有更多的球員到來。」他再補充：「一名後衛有可能離開......迪列治是荷蘭人，曼聯領隊也是荷蘭人。當然，如果他留下來，也不會有問題。」不過，拜仁球迷不想迪列治入「魔」，還在網上聯署要求留人，至今收到7萬個簽名。不少球迷甚至認為，這名荷蘭中堅比起烏巴麥簡奴、迪亞和金玟哉，都更值得留隊。

  • 體路專欄｜另類奧運追夢記（二） ：由三百零六日走到第零日

    【體路專欄】「機會來臨的時候要大力抓緊」，這句早已耳熟能詳，不過Bonnie在這次申請國際奧委會廣播服務部門工作時，才確切明白「大力」的意思——明知可能最後徒勞無功，都要用盡方法試一下。 Bonnie希望參與奧運工作的決心，其實早已萌芽：「五年前，我早已心思思想去東京奧運當義工，但秒速被拒絕。巴黎奧運當然再試，今次，和跟大多數的義工不同，這是受薪的媒體工作，程序和條件亦有所不同。很多要求、細則都未有披露，唯有又在LinkedIn 摸了幾次門釘。」 經過鍥而不捨的追尋，Bonnie終於得到前往巴黎面試的機會：「寄出申請大概一個半月後，終於在某個周一收到電子郵件，邀請我當周周五去趟巴黎。回覆確認後，便立馬查找機票。由於時間實在太緊迫，平時幾百元港幣就能飛到的地方，這次要花了大概二千港元。平價的青年旅舍都已經滿了，於是我便打算在機場過夜，完成面試後次日便直接飛回倫敦，以省下近千元的酒店費。」 難得抓住參與奧運的機會，Bonnie卻差點因為歐洲常見的大罷工而功虧一簣：「來到倫敦機場，航班一直延誤，過了三個小時，才被告知巴黎地鐵罷工延伸到機場。談判失敗，所有往巴黎的航班都取消了。剩餘的歐洲之星（

  • 又係靠勒邦！美國反勝德國

    【Now Sports】剛獲選為奧運開幕美國持旗手的勒邦占士獨取20分，包括球隊最後的11分，帶領美國男籃周一在熱身賽以92:88反勝德國。這場在倫敦上演的熱身賽，美國沿用去仗險勝南蘇丹的正選5人，計為勒邦占士（LeBron James）史提芬居里、祖奧安碧、荷列迪及戴雲保卡。美國在首節打出21:6的攻勢得以領先29:19，不過到第3節被德國超前，以68:71進入第4節。第4節最後時間儼如LBJ的個人騷，他在最後3分57秒獨取球隊最後11分，而德國在此期間只得6分，最終美國贏92:88。這是LBJ繼去仗對南蘇丹餘0.8秒起手奠勝後，再次成為美國最搶眼的戰將，他全場得到20分，而祖奧安碧及史提芬居里分別得15分與13分。美國以5連勝完成熱身賽，但整體表現毀譽參半，顯然未出真力。該隊於下周日展開奧運搶金之旅，首仗對手是塞爾維亞，而同組球隊為南蘇丹及波多黎各。

  • 【話題】見證奧比斯救盲工作 「奧比斯埃塞俄比亞路跑光明之旅」非一般旅遊體驗

    位於東非的埃塞俄比亞，除了盛產世界級馬拉松運動員之外，獨特的風土民情與飲食文化亦令不少遊客慕名而來。由奧比斯舉辦的「埃塞俄比亞路跑光明之旅」，7 天的旅程，基本上結合了 10 公里賽、救盲行動實地考察...

  • 一姐奧運陣前換拍檔

    【Now Sports】網壇一姐絲維雅迪克征戰巴黎奧運前因混雙拍檔古卡治因傷退出，被逼臨時換拍檔。男單世界排名第7的古卡治，在溫布頓網賽膝部受傷，日前正式宣佈退出巴黎奧運，意味絲維雅迪克（Iga Swiatek）失去混雙拍檔。「目前康復進展良好，但是我與團隊經過考慮後，決定退出今屆奧運，這是非常困難的決定，畢竟我一直夢想能夠代表波蘭爭取奧運獎牌，可惜，身體不容許我這樣做。」古卡治在Instagram公佈消息。「當然，我一定會看比賽，也為波蘭打氣，希望拿到很多獎牌。」古卡治今年曾與絲維雅迪克合作，晉入聯會盃決賽才敗於德國隊拍下。這對組合原本被視為金牌熱門，如今23歲的絲維雅迪克爭金本錢大減，拍檔將換成施亞伊斯基。當然，在女單戰線，一姐依然是頂頭大熱門，其他參戰名將還有2號種子嘉奧芙和4號種子賴芭堅娜等。賽事於周末開打，並先於周四進行抽籤。

  • 巴黎奧運•港將介紹｜巴黎奧運最年輕港將　張心悅盼無壓力游出最佳

    上年以16歲之齡取得巴黎奧運「入場券」的張心悅，成為歷來達到奧運A標的最年輕香港泳將。儘管首次踏足體壇殿堂，但仍銘記師姐何詩蓓付予之「錦囊」，目標是無壓力下於女子200米背泳賽中造出個人最好時間。

  • 拿祖告別皇馬：最美好的結局

    【Now Sports】周三告別記者會上，除了拿祖費蘭迪斯及家人之外，還有隊友巴謙迪亞斯、盧卡斯華斯基斯等，會長佩雷斯帶頭致敬。「我們很自豪能夠信賴你。你的職業生涯和價值觀，賦予你選擇未來的權利。你已經並將成為自我完善的榜樣。我們感謝你為球會付出一切。」佩雷斯向拿祖費蘭迪斯（Nacho Fernandez）致意。拿祖在11歲便加入了皇家馬德里，如今終於結束24年班拿貝時光，加盟沙特阿拉伯升班馬艾卡迪西亞，「我可以花數小時講述經歷、軼事……但我更願意感激你給我的一切。這已經超出了我所能回饋的範圍。」「我不是要離開這棟房子，而是要到另一個房子。和我的另一個家庭在一起。這對我來說是最美好的結局，感覺自己是有史以來最幸福的本土球員。」拿祖補充。

  • 阿迪達認增「兵」 傳卡拉費奧利好事近

    【Now Sports】阿仙奴領隊阿迪達毫不掩飾擴軍的雄心，而據報招攬意大利後衛卡拉費奧利一事已接近成事。阿仙奴正進行美國之旅，領隊阿迪達周一在洛衫磯接受訪問時被追問擴軍事宜，他答得直接：「我們必須要（增兵），當你如此接近（冠軍），你就想得到。說的是關乎贏英超的字眼，在這聯賽達至完美是需要不同水平，那是我們必須達到的。」兵工廠羅致博洛尼亞後衛卡拉費奧利（Riccardo Calafiori）甚囂塵上，阿迪達倒是簡單回應：「沒有更新（消息）。」22歲的卡拉費奧利在博洛尼亞火速上位，今夏在歐洲國家盃也表現突出，BBC指該名據報身價達3400萬鎊的守將已接近入「廠」。阿仙奴將於美國進行3場比賽，先是周三在洛杉磯對般尼茅夫，繼而是周末對曼聯，及至下周轉戰費城鬥利物浦。

  • 卡爾：冇諗過踢KD出隊

    【Now Sports】儘管杜蘭特再於對德國的熱身賽缺陣，但美國男籃教練史堤夫卡爾堅稱，從來沒有踢走這名太陽球星的想法。6月時訓練拉傷右腿的杜蘭特（Kevin Durant），在5場熱身賽均缺陣，也未知能否趕及在奧運分組首戰對塞爾維亞一仗復出。擊敗德國賽後，史堤夫卡爾承認原本希望杜蘭特至少可以上陣1場，可是計劃有變，希望他先在集訓中做好對抗性訓練，從而增加復出的可能：「只要他能完全康復，休息完畢就能強勢回歸。他絕對會出現在奧運名單中，沒有想過把他換走。」卡爾和KD曾在勇士合作，所以對愛將充滿信心：「當然希望他盡快回來，而且我也相信他能馬上融入。」

  • 奧運男足鬧劇 美斯都話難以置信

    【Now Sports】今屆奧運男足甫開戰即呈鬧劇，連球王美斯也不禁表示難以置信。上周才協助阿根廷高舉美洲國家盃的美斯（Lionel Messi），並不是今屆國家奧運代表隊的成員，但顯然關注球隊狀況，正在美國治理足踝傷的他，在國家奧運隊以1:2不敵摩洛哥後，不禁在社交網絡留下Insolito一字，那是西班牙語，意指難以置信、不尋常。阿根廷在周三奧運B組賽負摩洛哥1:2。球賽尾段出現混亂，當梅迪納在超長補時頂入後，有球迷把雜物拋入場甚至衝進場，球證登時暫停球賽，那時外界以為阿根廷追和2:2，甚至連國際奧委會官方網站一度指比賽完結。兩小時後，比賽在已無球迷在場情況下完成3分鐘補時，而梅迪納的入球經過VAR審視後原來已被判作廢，最終阿根廷輸1:2。球員時代曾協助阿根廷贏得2004及2008年奧運金牌的教練馬斯真蘭奴，賽後以鬧劇來形容今次事件。

  • 要價百萬美元，Kobe Bryant 專屬主場置物櫃現正於 Sotheby’s 拍賣

    Kobe Bryant 過去在 Los Angeles Lakers 主場 Staples Center 的個人置物櫃，現正於 Sotheby’s 上拍賣，他從 2003 年開始，一直到 2016 年 4 月的退休戰，都一直使用這個置物櫃。