《大行報告》瑞銀下調李寧(02331.HK)目標價至39元 評級「買入」

瑞銀發表報告指,李寧(02331.HK)管理層表示,在第三季尾庫存水平受控,處於大約5個月水平,目標在年底前,直接銷售及批發渠道庫存,輕微高於4個月水平。公司觀察到銷售流通數據未符預期後,過去兩個月開始削減對分銷商的付運量,應對策略包括改變補貨產品組合以回應市場需求、統一同類產品的售價、懲罰進行二級銷售的分銷商、在市場購回低價核心產品。 管理層將全年銷售預測,由原先的中十位數增長下調至單位數增長,長期目標是五年內達到500億元人民幣銷售額,將會繼續投資跑步及籃球系列,並擴充女裝及戶口用品,改善高端城市店舖的銷售能力,增加在低端城市的滲透率。 該行將李寧今年至2025年三年期間的每股盈利預測,下調7至8%,以反映網上銷售受壓,以及直接銷售渠道的營運開支較高,目標價由43元下調至39元,評級「買入」。(cy/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com