大摩大削海螺創業(00586)目標價81% 評級降至「與大市同步」

<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告指,海螺創業(00586)的垃圾處置業務盈利質素低,電池材料行業持續面臨利潤率壓力及潛在產能過剩,加上槓桿比率上升,將其評級由「增持」降至「與大市同步」,目標價由43港元大削81%至8.28港元,以反映業務重組、更低的估值倍數,以及綜合企業折讓。

另外,大摩預計公司2023-2024年核心業務盈利分別為12.42億元人民幣及13.23億元人民幣(下同),其中垃圾處置的貢獻為9.98億元及10.47億元,電池業務則料於今年開始盈利,賺8300萬元,明年預期增長38%至1.15億元。但報告指出,大摩的內地電池分析員,對正負極材料業持審慎態度,因為潛在供過於求及毛利率持續受壓。 (JC)