大和上調百勝中國(09987)目標價1.6% 重申「買入」評級

<匯港通訊> 大和發報告指,上調百勝中國(09987)目標價1.6%,從593.5港元至603港元,上調對該公司2023-2025年每股盈利預測1-3%,原因是認爲該公司門市擴張前景樂觀,並考慮股票回購;預計今年第三季度盈利將在短期内帶來好處,重申「買入」評級。

大和指,百勝中國管理層將重點聚焦在“增長”上,計劃將在2024年至2026年加速門市擴張,預計將在2026年門店數量達到2萬家。另外,該公司擁有卓越的數字化和供應鏈系統。與疫情前相比,它們為營運效率和持續利潤率改善奠定了基礎,同時重新調整成本結構,儘管大和認為2023年上半年創紀錄的“18.3%餐廳利潤率”這一目標不大可能實現。

大和預計,該公司2023-2026年每股盈利複合年增長率(CAGR)達到兩位數,同期系統銷售額和營業利潤的複合年增長率或高單位數甚至兩位數。(JJ)