雅虎香港體育 中國央行加量續作MLF且利率持平 匯率承壓之際選擇降準路徑寬鬆
【彭博】-- 在中國央行意外宣布年內第二次降準後，周五對9月到期的4000億元中期借貸便利(MLF)進行加量續作。分析師們指出，本輪寬鬆力度超預期，央行向市場傳遞了提振經濟的決心，後續出台更多寬鬆措施的可能性在上升。
根據中國央行公告，周五開展了5910億元1年期MLF操作，利率持穩於2.5%；經濟學家此前預期央行將維持利率不變。彭博計算顯示，此次MLF淨投放資金1910億元。
中國央行隔夜宣布周五起下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，央行下屬的金融時報引述未具名的專家報導稱，降準料釋放中長期流動性超過5000億元。
「MLF利率保持不變符合預期，但MLF淨投放規模大於預期。」渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔表示，中國央行近期的一系列舉措表明，貨幣政策寬鬆立場可能會超出市場預期，這提高了進一步貨幣寬鬆，如四季度進一步降息和降準的概率，也提高了下周LPR（貸款市場報價利率）下調的可能性。
中國央行8月份下調MLF利率15個基點，創2020年初以來的最大降幅。在經濟持續疲弱影響下，今年以來人民幣兌美元已下跌5%以上，考慮中美利差處於歷史高位，中國降息刺激經濟和穩定匯率的目標間存在一定衝突，央行選擇降準但不降息，既向市場傳遞了貨幣政策加碼寬鬆，支持經濟復甦的決心，又避免短期對人民幣造成更大壓力。
在經歷了7月的低迷後，中國經濟指標出現反彈跡象。周五公佈的中國8月份工業增加值同比成長4.5%，8月份社會消費品零售總額同比成長4.6%，均明顯高於預估。此前公佈的8月CPI同比轉正，顯示通縮壓力略緩；新增人民幣貸款和社融亦高於預估。
經濟數據打壓了國債表現，10年期國債在數據公佈後擴大跌幅。北京時間10:13，活躍券殖利率殖利率升2.5個基點，報2.6450%。銀行間隔夜和7天回購利率變動不大，1年期利率互換小幅下行。
而房地產市場仍是拖累經濟的主要力量，8月份房價跌速加快。中國此前降低了最低首付款比例並推行認房不認貸，同時允許銀行降低存量住房貸款的利率，但一線城市樓市的反彈勢頭已有所減弱。
仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟表示，考慮到當前中國實際利率偏高，9月降準後，後續仍有進一步降息的必要性與可能性。
央行周五同時開展1390億元逆回購操作，本周逆回購淨回籠2240億元。劉潔稱央行重啟14天期回購表明其在季末和黃金周之前保持銀行間流動性狀況平穩的決定性立場。
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