中国10月份进口意外增长 但经济复苏犹存风险

【彭博】-- 中国10月份贸易数据展现了喜忧参半的经济前景，进口意外增长，但全球对中国商品的需求却难以持续复苏。

10月份进口同比增长3%，为八个月来首次增长，而普遍预期为下滑。出口同比下降6.4%，降幅大于预期。贸易顺差为565.3亿美元。

这些数据凸显出2023年最后三个月中经济复苏的脆弱性。进口增长表明国内需求可能正在回升，但出口下降令人大失所望，这个时期的比较基数本应对数据更加有利：2022年同期疫情和相关防控措施干扰了物流和生产。

渣打大中华及北亚首席经济学家丁爽表示，出口形势依然脆弱，“我们需要更多的实际经济活动数据来验证，强劲的进口数据是否意味着国内需求复苏。”

数据发布后中国股市维持跌势。截至午间，恒生中国企业指数下跌1.6%，沪深300指数下跌0.7%。对美联储政策路径的疑虑重燃之下，亚洲股市普遍下跌，中国股市走弱。

投资者正在评估中国经济复苏的可持续性。尽管最近几个月的数据有所改善，但在消费者和企业信心低迷的情况下，复苏依然脆弱。10月份经济数据显示制造业和服务业表现疲软。官方统计数据本周可能显示，上个月居民消费价格可能重新陷入通缩。

该地区其他经济体为贸易提供了一些积极信号。被视为全球需求和亚洲出口风向标的韩国出口，在10月份自去年末以来首次录得增长。这点燃了人们对半导体等科技行业复苏的期待。

彭博经济研究称：

“这是国内制造业需求随着经济刺激措施的实施而回升的最新迹象。但不利的一面是，尽管基数效应起到更大的支撑作用，但出口却出现了更大幅度的下降。这表明全球需求在减弱。两方面结合起来看，净出口支撑作用的降低给经济增长带来了下行风险。”

Eric Zhu，经济学家

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不过海关数据显示，今年前10个月中国对美出口同比下降8.2%，对欧盟出口下降12.6%。

瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung指出，中国央行为支撑汇率而严格控制中间价，这可能会削弱中国出口竞争力并鼓励进口。

他表示，近期的财政刺激措施，包括增发1万亿元人民币的国债以支持基础设施建设，这也可能促使中国生产商增加原材料库存并增加进口。

海关数据显示，今年前10个月中国原油进口量同比增长14.4%，煤炭进口量激增66.8%。

原文标题China’s Import Surprise Offers Hope as Recovery Risks Linger (1)

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