字節跳動進軍餐飲外賣 美團面臨嚴峻挑戰

Jeanny Yu

【彭博】-- 美團今年迄今高達30%的跌幅印證了該公司的困境正在加深，這家中國外賣配送巨頭面臨著來自字節跳動的激烈競爭。

字節跳動計畫通過抖音內置的電商服務從美團手中分一杯羹。此外，該公司還在進軍對美團至關重要的食物配送市場。

美團今年在恒生科技指數30只成份股中的表現排名倒數第五。截至周一香港收盤，美團今年以來跌幅是該科技指數的6倍以上，股價比2021年2月創下的歷史最高收盤價下跌了約四分之三。

Union Bancaire Privee的董事總經理Vey-Sern Ling說：「美團以低得多的指引利潤率來對抗抖音，除非改變這一指引，或者該公司利潤率大幅提高，否則投資者沒有理由改變看法。」

美團和字節跳動的一個戰場是所謂的「到店業務」，這個模式是向平台上發布優惠券、代金券、門票和住宿預訂的商家收取費用。

野村國際駐香港分析師史家龍表示，鑒於接下來幾個月是酒店和旅遊的傳統旺季，可能對這兩家公司的競爭尤為關鍵。

艱難的一年

今年對於中國的電子商務公司來說是充滿挑戰的一年，備受期待的報復性消費在經濟疲軟的背景下未能上演。失望情緒迫使一些公司在激烈的競爭中大幅降價。與網絡遊戲公司不同，美團的外賣配送業務利潤微薄且進入壁壘低，因此受到的影響尤其嚴重。

為了抵擋字節跳動的挑戰，美團今年早些時候宣布計畫招聘多達1萬名員工。這一決定遭到了擔心利潤率會受影響的投資者的反對。

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得益於送餐和旅遊需求的成長，美團第一季度收入超預期成長約27%。該公司表示，在調整補貼策略後，其到店業務在第一季度加速成長。

美團的前景也非一片黯淡。史家龍表示，由於疫情後「到店業務」的運營環境改善以及巨額補貼，該公司或許能夠保住領先地位。

根據彭博匯總的數據，美團獲得的買入評級有59個，持有評級2個，只有1個賣出評級，分析師預計未來12個月該股將上漲63%。

社區團購平台虧損

儘管如此，分析師仍有許多問題沒有得到解答。美團似乎過於專注於其總是虧損的社區團購平台。上月收購人工智能創新公司「光年之外」後，該公司如何將人工智能技術嵌入其當前的運營中也存在不確定性。

晨星公司駐香港分析師Kai Wang表示，雖然新入局的抖音復制美團的平台可能需要一段時間，但後者外賣配送業務的成長已「大幅放緩」。Kai Wang還表示，美團一直在為了新活動而大量「燒錢」。

「美團到店業務利潤率的下降速度比預期快，」Wang說，「抖音要復制像美團的平台需要很長時間，但也並非不可能做到。」

原文標題Meituan Faces Battle with ByteDance to Revive Shares: Tech Watch

--聯合報導 Subrat Patnaik.

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