瑞信下調理文造紙(02314)目標價30.6% 維持「中性」評級
<匯港通訊> 瑞信發報告指,下調理文造紙(02314)目標價30.6%從3.43港元至2.38港元,下調對該公司2023年每股盈利預測36.2%至0.27港元,亦下調2024年每股盈測50.8%,維持評級「中性」。
瑞信指,理文造紙2023年上半年純利為3.08億港元,同比下降61%,與市場預計相符,主要原因是包裝紙和紙巾產品的利潤疲軟;總銷量為3.02噸,同比上漲3.4%。
瑞信下調該公司2023-2025年盈利預期36%-51%,反映單位利潤預測降低,預計包裝紙行業的需求復蘇將繼續面臨挑戰。根據該公司的最新消息,馬來西亞第4期35萬噸箱板紙產能的生產線已於2023年上半年啟動,預計這將有助於公司抓住東南亞市場的發展機遇,同時享受較低的材料成本帶來的好處。(JJ)