中国亮出更多稳汇率工具后贬值情绪收敛 分析称短期似有意维护7.3关口

【彭博】-- 中国央行多管齐下稳定汇率的做法，令人民币贬值情绪有所收敛。继周初离岸人民币流动性出现短暂抽紧、中间价创纪录强于预测均值后，境内外人民币在7.30元附近企稳。不过，在实体经济购汇需求持续偏多的情况下，后期稳汇率仍面临压力。

人民币中间价周三时报7.1988元，继续稳守7.20元一线。这意味着按中间价上下2%计算的即期汇率贬值下限位于7.34-7.35元区间。上周以来人民币交投于7.30元附近，距离该波幅下限不远。如果即期汇率跌至波幅限制，将意味着市场丧失流动性并引发恐慌情绪。

周三日内人民币在7.29附近偏强波动。在岸市场亚洲午间时段一度突然扩大涨幅，随后回吐部分升幅，外汇交易员称看到中资大行一度在境内7.29元附近大量卖出美元，带动在岸人民币走强。下午时德国PMI数据不达预期拖累欧元大幅下挫，人民币进一步回吐升幅。

上述交易员不愿具名接受采访，因未被授权公开评论汇市。

“7.30元看上去是监管有意维护的一个关口，中间价保持在7.20元下方有助于达成这一目标，但这并非长久之计，”ING银行亚太区研究主管Robert Carnell在采访中说，除非经济出现复苏迹象或中国出台更有力的经济支撑政策，否则多数市场参与者还是会觉得中间价防线后期有调弱的可能性。

中国上周进行MLF降息后，人民币面临中美利差扩大带来的贬值压力，期权隐含波动率一度上扬。上周彭博报道中国据悉要求国有大行加强外汇市场干预，本周初在央行增量发行离岸央票前后，离岸人民币流动性也出现短暂抽紧，周三盘初也出现类似情形，被市场理解为监管层平抑投机做空人民币交易的手段，隐含波动率有所回落。

监管层若有意避免汇率挑战波幅下限，有必要提前采取行动，视情况缓解供求缺口或提振市场信心。“这些举动意在管理人民币汇率，不让贬值压力失控。考虑到之后央行仍有可能进一步降息，利差方面还会给人民币带来的贬值压力可能还会持续，”澳新银行驻新加坡外汇策略师Irene Cheung在采访中说。

迄今中国央行过去几年使用过的多数稳汇率工具已再度亮相，综合施力之下市场情绪大体稳定，汇率摆脱贬值趋势尚需市场供需关系改善，这有待中美利差、国内经济复苏的基本面发生转变。

“目前来看央行肯定想把人民币控制在7.30元以内，不过我觉得不存在‘铁底’，至少不会是永久性的限制，”加皇资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan认为，在财政刺激缺位的情况下，货币政策承担了经济支撑重担，而货币贬值也是货币政策宽松的一种形式。

--联合报道 Qizi Sun.

(新增第三段市况及交易员评论)

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