高盛下調蒙牛(02319)目標價12% 維持「買入」評級

<匯港通訊> 高盛發表報告指,蒙牛(02319)上半年業績大致符合預期,考慮到奶酪滲透上升速度更慢,現料今年內生銷售增長3%,原預測為5%。該行將公司2024年目標市盈率由22倍降至20倍,加上更新人民幣兌港元匯率,目標價由41港元下調12%至36港元,維持「買入」評級。

高盛預計,在原材料成本穩定及合理的業競爭下,毛利率的改善將令今年經營利潤率按年擴張31個基點,但分別下調公司今明兩年每股盈利預測0.7%及0.6%,至1.48元人民幣及1.67元人民幣,以反映上述變更及妙可藍多的預測改變。(JC)