各位「巴打」，「花果山水簾洞美猴王齊天大聖孫悟空」張衛健有一首經典金曲《真真假假》，歌詞內容大致上是說塵世間的戀愛，可能有真的一面，也可能有假的一面。「高仁指點」話你知，近年來內地上市公司大股東離婚分割股份、離婚後配偶減持股份的個案不絕，惹來投資者關於「假離婚，真減持」的質疑。

「離婚式減持」一向讓內地股民聞之色變，今年來A股出現相關事件的數目，更刷新紀錄。

根據統計數字顯示，上半年A股上市公司大股東離婚分割股份個案有8宗，離婚後計劃或實際減持股份則有9宗，撇除兩者重疊的事件合共有15宗。勁不勁？

當中，三六零（601360.SH）大股東「友好」離婚，但涉及「分手費」近一個億，引致公司股價一沉不起。

三六零於4月4日公布，實際控制人周鴻禕與妻子胡歡經友好協商，已辦理解除婚姻關係手續。周鴻禕擬把6.25%的股份分割至胡歡，價值近90億元人民幣。兩人離婚及「天價分手費」引發市場「假離婚，真減持」的質疑，公告後首個交易日急挫逾半成，公司市值蒸發近80億元人民幣，迄今累計暴跌超過四成。

AI公司疑趁高位變相套現

彤程新材（603650.SH）的個案似乎更厲害，大股東兩人「分手」不再是朋友，女方獨佔逾140億元人民幣的股票，之後減持套現。彤程新材於5月24日公告，實控人張寧與劉冬升經法院調解後離婚，雙方通過直接間接等方式持有的上市公司全部股權及收益均歸女方張寧所有，男方劉冬升不再被認定為上市公司實控人。彤程新材於7月4日公告，張寧控制的企業擬減持不超過1.68%股份，予人「離婚式減持」的感覺。

若果仔細來看，今年上半年的「離婚式減持」基本都是AI相關公司，並且離婚或減持時機都在公司股價暴漲之時。

正所謂家家有本難唸的經，不排除有關大股東離婚股權分割的背後原因是雙方感情破裂，但有一些個案在上市公司股價高位時突然公布離婚，並惹來大股東變相套現的質疑。

「離婚式減持」終於迎來監管當局發聲，中證監於7月28日的專門發布答記者問之中，表達了對離婚「繞道減持」相關事件的關注。雖然股份減持是股東享有的基本權利，但大股東（即控股股東、持股5%以上股東）、董事、監事、高級管理層作為「關鍵少數」，負有專門義務和特殊責任，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制，並重申各方持續共同遵守減持規則的要求。

股份類別方面，若離婚配偶分得股份為限售股，其應繼續遵守另一大股東所作的限售、減持等承諾；假如分得股份為流通股，則並非必須遵守另一大股東的原有承諾，而視其在分割股份時是否作出特別約定或承諾。

至於減持，如果配偶減持前股份比例低於5%、且未在公司任職董監高、亦非另一大股東的一致行動人士，之後主要通過二級市場減持，將不會觸發權益變動披露義務；相反，如配偶持股比例不低於5%或任職公司董監高，之後減持股份會受到相關法規限制。

各位「巴打」，A股「假離婚，真減持」已引起中證監的關注，相信有關行為可能會有所收斂。Yo！使乜驚呀！哈哈！

富豪聯婚系列．之二

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