美銀證券下調敏實集團(00425)目標價10% 重申「買入」評級

<匯港通訊> 美銀證券發報告指,下調敏實集團(00425)目標價10%,從30港元至27港元。下調對該公司2023和2024年收入預測2%和3%,下調同期盈利1%和3%。不過對該公司仍持樂觀態度,原因是預計毛利率將改善。重申「買入」評級,因預計在銷售和盈利能力提高的驅動下,2023年下半年以及整個2023財年同比增長將超過20%。

美銀指,考慮到敏實集團在中國及海外的汽車市場銷量弱於預期,微降下半年銷售預測。儘管同比銷售增速從2023年上半年的34%放緩至下半年的10%,但由於去年下半年的高基數效應,仍預計今年下半年相對上半年度,銷售將實現13%增長。公司對實現2023財年電池盒業務收入35-40億元人民幣的目標充滿信心,亦對毛利率和營業利潤率的改善依舊保持信心。上半年電池盒業務單位毛利率受到負面影響,原因是首次開始大規模生產,初期毛利率較低。不過下半年情況將有所改善。另一方面,隨著成本下降措施取得成果,塑膠零件業務單位也取得進展。

另外,美國汽車工人聯合會(UAW)的罷工造成的影響可控。(JJ)