儘管民營內房債務危機餘波未了，但整體市況正逐步走出谷底，在可見未來暫不虞面臨新考驗，令行業前景大致轉穩。評級機構穆迪發表報告，對中國地產業的展望由「負面」調高至「穩定」，認為房企銷售及資金狀況有所改善，包括銷售進一步下滑的風險較低，以及融資環境亦見好轉。

內房股昨天走勢各異，綠城（03900）及龍湖（00960）分別漲2.9%及2.2%，潤地（01109）升0.9%，碧桂園（02007）低收4.3%，雅居樂（03383）和金茂（00817）齊挫約2.7%，獲主要股東悉數承購供股股份的越秀地產（00123）下滑1.6%，中海外（00688）則跌0.5%。

穆迪指出，受政策支持，內房融資條件將繼續改善，再融資及違約風險降低；國有地產商及具較強財務表現的民企內房，因信貸質素較佳而獲投資者青睞，將更能於融資環境改善下受惠。該行估計，經濟復甦令國民收入增長及消費信心改善，政府支持房企銷售也將產生推動置業需求的效果，而且保交樓措施將降低項目停工風險以至違約風險，均有助提振市場情緒。

估未來12月合同銷售持平

去年內地整體樓市合同銷售額大跌28%，穆迪預計，未來12個月全國範圍內的合同銷售額將持平，假如全國銷售額可在未來12個月升10%以上，價量齊升及有持續增長，而且地產商在毋須再依靠政策支持下，也能在境內外保持良好融資渠道，以及監管環境更傾向托市的話，便會考慮把行業展望進一步調升至「正面」。該行是於2021年9月，把內房行業展望降至「負面」。

相對之下，假如未來6至12個月整體銷售下跌5%、庫存水平重返2020年3月高位、境內融資環境收緊及政策不利行業發展，便將考慮再把行業展望調低至「負面」。

另外，大和維持內房行業「中性」評級，基於中指院統計指出，4月起樓市銷售放緩、庫存仍屬高位，以及地產商推盤量較少。

大和料龍湖可受惠政策

該行表示，今年以來土地市場雖持續疲弱、預期全國銷售僅錄得輕微增長、項目工程量及房地產投資增速亦會較慢，但相對而言，政策支持力度看似會加大；繼續看好財務狀況健康的龍湖，料可受惠於扶持政策，而若投資者想買入高度防守性內房，則可留意越秀地產及潤地。