港元拆息全線升 3個月期23載高 年末資金趨緊 港滙攀至7.7902

自今年5月以來，本港銀行體系結餘維持約450億元低位，以致市場利率高居不下，臨近年結，銀行開始準備流動性，供求更見緊張，適逢周四（23日）為美國感恩節假期，美元交易將受一定阻礙，與美元掛鈎的港元需求增加，令港元拆息（HIBOR）昨全線上揚。當中，企業常用的3個月HIBOR按日漲0.03厘，至5.45994厘，為2001年1月以來最高。展望後市，3個月HIBOR在年底前料升見5.6厘。

值得留意的是，特區政府下周三（29日），重開機構債券發行計劃下，推出10年期政府債券投標，翌日（30日）交收，總額30億元，對港元亦產生額外需求。昨日HIBOR全線上揚，隔夜息按日升0.12厘，至4.82845厘，與樓按掛鈎的1個月HIBOR彈高0.17厘，至5.21351厘，由於港息向上，帶動港滙造好，昨最高見7.7902，升值62點子，為今年以來最強。

年結兼企業派息 抽走流動性

近日市場利率已在高位徘徊，以11月份金管局發行的外滙基金票據為例，11月15日發行的多個期限票面息全線上升，1個月票面息4.8厘，3個月5.05厘，6個月4.86厘，較之前一星期、即11月7日發行的同期限票據息，分別高0.1厘、0.12厘和0.14厘。

個別銀行繼續加定存息吸納資金，大新銀行（2356.HK）昨把4個月及5個月港元定存息上調0.6厘，100萬元以上定存息最高達5厘。

金管局數據顯示，反映銀行平均資金成本的綜合利率，在10月底為2.76厘，按月升0.08厘，顯示月內存款的加權資金成本增加。

上商研究部主管林俊泓表示，個別大企業會在12月派息，進一步增加港元需求，銀行本身又要為年結準備，拆借市場會偏緊張，1個月HIBOR年底前勢高見5.4厘，3個月拆息可能攀至5.6厘。資料顯示，領展（0823.HK）、中電（0002.HK）、新世界（0017.HK）和信置（0083.HK）等在12月底派息。

有銀行業界指出，本周美國感恩節假期，美資銀行休市，港元供應會受限，由於港元與美元掛鈎，個別銀行為客戶準備支付時，會先行鎖定港元資金，需要時透過衍生工具將港元和美元兩邊調配。

倘美不再加息 P利率料不變

港元拆息短期內料維持在偏高水平，展望未來最優惠利率（P）走勢，林俊泓認為，如果聯儲局不加息，相信港銀會按兵不動，現時市場普遍預測聯儲局今年餘下時間加息機會低，相信港銀P息會維持現有水平。

高息環境不利按揭業務。中原研究部數據顯示，10月份銀行轉按登記共錄2048宗，按月增21%，數字連升6個月，中原按揭董事總經理王美鳳解釋，主要是政府7月放寬按揭，令轉按一度活踴，當消化積壓的需求後，轉按熱度便明顯降溫。由於9月份銀行陸續上調新造按息及縮減回贈，轉按誘因已大減。