對沖基金Capstone押注日本央行政策將引發震盪 看好中國長期投資機會

【彭博】-- 美國對沖基金公司Capstone Investment Advisors稱,公司在日本的風險資本配置比以往任何時候都多,因為日本央行維持負利率政策帶來的不確定性可能有利於波動率交易策略。

「日本目前的立場是將會維持利率政策不變,與聯儲會、歐洲央行和英國央行對比來看,日本央行就是一個明顯的孤例,」執行長Paul Britton在東京接受採訪時表示。「所以這會造成波動,因為投資者對日本央行將採取什麼行動會有質疑。」

管理約108億美元資產的Capstone去年開始通過其在香港的首個亞洲辦公室進行交易,該公司計畫到2024年中旬向亞洲地區配置15億美元風險資本。Britton表示,這個計畫目前正在推進,在亞洲地區其對日本的敞口規模最大。他還稱,未來12-24個月,該基金在亞洲地區的最大敞口配置可能仍在日本。

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在全球主要央行紛紛加息的同時,日本央行堅守負利率政策,這種反差促使投資者愈加猜測新行長植田和男可能會加息。政策差異也令日圓承壓,日圓兌美元自2022年初以來已經下跌超過16%。

Britton表示,圍繞日本央行行動的不確定性,以及如果日本央行改變路線,其可能多大程度地縮減資產負債表,這些對於Capstone來說都可能創造投資機會。他還說,該基金在日本市場的交易大多側重於外匯和利率。

日圓6個月隱含波動率仍然遠高於近期歷史平均水平,這表明一些交易員押注出現大幅震盪的可能性。

中國市場的機會

雖然該基金目前專注於日本,但Britton表示,他認為從長遠來看,更大的機會在中國。儘管從新聞中看到的中國似乎更加孤立,但中國仍在努力推動金融市場開放,這將為Capstone投資中國市場提供更多機會和路徑。

Britton表示,他認為未來5-10年中國可能採取的保護傳統和國內商業的行動,會成為導致市場震盪的主要因素。

原文標題Hedge Fund Capstone Bets on Volatility From BOJ’s Outlier Policy

--聯合報導 Bei Hu、Cormac Mullen.

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